Marjin

KPEI menilai risiko dengan menggunakan metode margin atas setiap posisi yang belum diselesaikan akibat aktivitas transaksi Anggota Kliring (AK) maupun nasabahnya. Harga merupakan komponen dasar untuk menghitung margin, baik harga saat ini maupun harga historis. Untuk setiap pasar memiliki masing-masing data dan sumber harga yang berbeda. Harga yang digunakan berasal dari eksternal KPEI dan atau internal KPEI. Harga internal merupakan harga yang diformulasikan di sistem KPEI menggunakan price model. KPEI melakukan evaluasi atau review secara berkala price model yang digunakan agar sesuai dengan kondisi risiko pasar.

Berikut ini sumber harga yang digunakan untuk perhitungan margin pada setiap pasar:

KPEI menghitung variation margin dari keuntungan/kerugian suatu portofolio akibat adanya pergerakan harga pasar (Mark to Market). Perubahan harga ini dilihat dari harga saat transaksi dan harga pasar terakhir atau dapat disebut sebagai current exposure. Metode perhitungan variation margin sama untuk pasar ekuiti, surat utang dan derivatif, sedangkan pasar pinjam meminjam efek berbeda. Sementara itu, untuk menghitung initial margin KPEI menggunakan metode yang berbeda untuk masing-masing pasar. Initial margin merupakan potensi kerugian maksimum atas suatu posisi terbuka Anggota Kliring sampai dengan posisi tersebut diselesaikan atau dapat disebut sebagai potential future exposure.